沿海煤炭运输形势趋好

　　上半年，我国国民经济运行总体平稳，沿海煤炭运输形势趋好，北方港口煤炭发运量保持稳定,同比略有减少。下半年，随着夏季和冬季用煤高峰的相继到来，电厂日耗增加，沿海煤炭市场继续看好。

　　从六月份开始，耗煤高峰到来，下游需求增加，用户拉煤积极性也相应提高，助推国内市场由前期的“供需双弱”转向“供给紧张、需求转好”，带动沿海煤炭运输形势总体趋好。下半年，随着煤价的继续上涨，发煤企业发运积极性有所增加，带动沿海煤炭运输更加繁忙，北方港口煤炭发运量将超过上半年，预计全年，北煤南运数量同比略有减少。下半年，经济继续保持平稳，民用电增加，带动市场趋好，煤价将继续上涨。到年底，预计发热量5500大卡动力煤港口成交价格将超过500元/吨，较年初增加130元/吨。

　　一、经济企稳回升，煤炭需求保持一定水平。

　　上半年，我国经济保持总体平稳、稳中有进的发展态势，基础设施投资、房地产开发投资及新开工项目计划总投资出现高速增长。尤其房地产活跃对工业经济产生重要的推动作用，相关联的建材、家电、钢铁、水泥等产业也因此受益。

　　上半年，我国主要经济指标符合预期目标，保持在合理区间。工业增速逐步回升，全国规模以上工业增加值同比增长6%，经济企稳回升带动发电量和用电量小幅增长。尽管火力发电量出现小幅下降，但我国煤炭主要消费地区-沿海地区仍一枝独秀，耗煤量不减。今年上半年，我国沿海、沿江地区海上调入煤炭数量(含进口煤和北方港口煤炭)约为3.55亿吨，同比出现200万吨的减少。从数据上看，上半年，我国南方沿海、沿江地区煤炭需求总体保持稳定。

　　二、煤炭供求趋向平衡，夏季趋紧，煤价呈上涨态势。

　　去年，我国煤炭市场呈供大于求走势，煤价大幅下跌，5500大卡动力煤价格从去年年初的520元/吨降到年底的370元/吨。今年，国家压减煤炭行业过剩产能，严格执行“276天工作日和严格按核定产能生产”限产政策，加之经济呈阶段性企稳态势，煤炭市场供求关系逐渐趋向平衡;夏季，煤炭资源趋紧，煤炭供不应求。

　　今年年初，天寒地冻，电厂耗煤增加，大型煤企分别在二、三月份两次小幅上涨煤价。三月份，工业企业复工复产，电厂耗煤量有所恢复;四、五月份，正值民用电淡季，电厂凭借着高位的库存，对北方港口煤炭保持刚性拉运，沿海煤运呈现低迷运行，环渤海动力煤交易价格连续十周保持稳定。根据夏季用煤高峰就要到来，而港口资源紧张的实际情况，四大煤企对六月份煤炭价格上涨10元/吨。六月底，天气转热，电厂补库意识强烈。神华等四大煤企因势利导，联合提价，拉动环渤海下水煤交易价格快速上扬。由于受煤企限产和安全整顿影响，资源紧张;而坑口价大幅上涨，煤企纷纷增加利润较高的地销和直达煤运输，减少下水煤数量，造成港口库存偏紧。七月中旬，中煤华昱公司和神华再次上调七月份煤价，贸易商纷纷多地起价，大幅上涨市场煤价格。截止七月底，部分贸易商将5500大卡市场动力煤报价提高到460元/吨，较年初累计上涨了90元/吨。

　　三、沿海煤运格局发生重大变化。

　　今年上半年，南方煤炭需求总体保持平稳，环渤海港口完成煤炭吞吐量同比降幅不大;但沿海煤运格局已经发生重大变化。“第一运煤大通道”和“第二运煤大通道”煤炭运量此消彼长，“第一运煤大港”易主。

　　在当前，煤炭低成本竞争以及用户市场不断萎缩的情况下，发煤企业对物流成本非常关注，综合物流费用决定客户对运输通道的选择。去年下半年，准池线开通后，内蒙西部煤炭从“准池线-朔黄线-黄骅港”通道下水，比从“大准线-大秦线-秦皇岛港”通道下水、运费低15-17元/吨。受铁路运距近、运费低等因素影响，很多内蒙西部优质煤炭从大秦线分流到朔黄线下水，造成朔黄线运量快速增加，大秦线运量大幅下降。在市场竞争中，“准池线-朔黄线-黄骅港”的发运作用和地位明显提升，煤炭发运重心由大秦线逐步偏向朔黄线。而天津港(600717)受黄万线增量和汽运煤增加带动，吞吐量也处于上升阶段。上半年，黄骅港煤炭运量大幅增加2800万吨，天津港煤炭运量增加1040万吨。在准池线分流以及天津港汽运煤的联手冲击下，资源减少的秦皇岛港、曹妃甸港和国投京唐港煤炭发运量合计出现5500万吨的大幅减少。

　　四、下半年，沿海煤运形势继续趋好。

　　下半年，将有一系列稳增长及促进工业经济运行的政策出台，将对工业经济企稳回升起到稳定和推动作用。政府稳增长的力度不减，基础设施仍将保持较快增长，房地产市场回暖对上下游产业的拉动作用仍会延续，下半年工业增加值增长仍会较为平稳。

　　民用电方面，随着夏季用电高峰的到来，电厂日耗大幅增加，国内动力煤需求将有显著回升，拉动煤炭市场趋向活跃。而供给方面，受发煤企业限产和安全整顿影响，供应量不足，港口库存低位，北方港口下锚船居高不下，预计国内动力煤市场将出现阶段性紧张，北方港口煤价将继续上涨。价格大幅上涨后，贸易商有利可图，市场销售将有所增加;而主力发煤企业也势必增加销售和发运数量，铁路和港口运输将出现明显改善，沿海煤炭市场将出现久违了的供需两旺景象。九、十月份，属于用煤淡季，尽管民用电减弱，但经济继续保持企稳态势，煤炭需求不会出现大幅下降;加之大秦线将进行秋季集中修，在一定程度上减少了资源供给，港口库存继续走低，北方港口煤价不会下跌。

　　冬季为传统的用煤旺季，南方枯水期到来，水电减弱，火电压力明显加大，预计南方电厂耗煤数量比夏季还要高。受大风、冰冻等恶劣天气影响，北方港口煤炭发运受到影响，煤炭供应和运输趋紧。年底，煤电价格谈判在即，煤企会主动提价，煤价会惯性上涨。到了今年年底，预计发热量5500大卡煤炭港口平仓价会上涨到500元/吨，较年初会上涨130元/吨，煤价将超过“三西”主力煤企的盈亏平衡点。下半年，北方港口煤炭发运量将超过上半年，预计全年，北方港口煤炭发运量同比去年出现1000-2000万吨的减少。